「日本株型」のアクティブ投信の中で、ファンドアナリストが「星3つ」の最高評価をつけた、注目の3本を紹介！
発売中のダイヤモンド・ザイ4月号は、特集「星の数でズバリ判定！【投資信託】格付（2023年・春）」を掲載。この特集では、人気の投資信託280本の良し悪しを、ザイ独自の格付けでズバリ判定！ また、インデックス型のコストの最新情報や、話題の投資信託の中長期的な成績の分析、おすすめの投資信託まで、投資信託を買っている人、買いたい人に役立つ情報を大公開している。
今回はこの特集から、「日本株型」のアクティブ型の投資信託（アクティブ投信）で、ファンドアナリストが高く評価した3本を紹介！
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アクティブ型の投資信託は、とにかく「成績」が重要！
指数並みの値動きのものや、ほかの投信と比べてパッとしないものは×！
投資信託には、日経平均株価などの指数に連動する「インデックス型の投資信託（インデックス投信）」と、指数を上回る成績を目指す「アクティブ型の投資信託（アクティブ投信）」がある。
インデックス投信は、指数に機械的に連動する設計なので、同じ指数に連動する商品なら、どれを選んでも成績に大差はつかない。そのため、コストが少しでも安いものを選ぶのがポイントだ。
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一方のアクティブ投信は、商品ごとにパフォーマンスがまったく異なる。ファンドマネジャーの裁量に左右される部分が大きいため、商品選びはインデックス投信ほど単純ではない。
アクティブ投信選びでもっとも重視すべきなのは、成績だ。短・中・長期の基準価額の推移を見るだけでなく、指数と比較してみることも重要。例えば日本株のアクティブ投信なら、日経平均株価やTOPIXなどの代表的な株価指数よりも、成績がいいことが絶対条件になる。
理想は、短・中・長期のすべての期間で、指数を上回っていること。成績が悪いとまでは行かなくても、指数と大体同じくらいのパフォーマンスならば、よりコストの安いインデックス投信を選んだほうがいい。
さらに、同じタイプのアクティブ投信と成績を比較し、相対的な良し悪しを見ることも大切だ。同じタイプの商品群の中で、順位が上位半分以内なら合格。下位に低迷しているときは、避けたほうが無難だろう。
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日本株型のアクティブ投信で、格付けが最高評価の3本を紹介！
2本は高配当株で運用、1本は中小型株を組み入れ、好成績を維持！
アクティブ型投信には「日本株型」や「世界株型」「新興国株型」など、さまざまな種類がある。ここからは、日本株を投資対象とするアクティブ型投信の中で、ファンドアナリストが高く評価した3本を紹介していこう（※以下、組み入れ銘柄などのデータは2022年12月末時点。格付けの星はザイ独自のもので、3つが最高。レーダーチャートは短・中・長期の成績がよく、純資産の規模が大きく、信託報酬が安いほど大きくなる）。
1本目に紹介するのは、日本好配当リバランスオープンだ。
日本好配当リバランスオープンは、日経500種平均構成銘柄のうち、予想配当利回り上位70銘柄を均等保有する。昨年は高配当株が好調で、「上がった銘柄を売り、下がった銘柄を買い増す」という、リバランスによる逆張りも奏功した。コストも、アクティブ投信としては低いのが嬉しい。
続いて紹介するのは、三井住友・フォーカス・ジャパン・オープンだ。
三井住友・フォーカス・ジャパン・オープンは、足元の配当利回りのほか、相場の先行きが不透明な環境で注目されやすい「配当の成長」にも着目し、組み入れ銘柄を選んでいるのが特徴。資産規模はそれほど大きくないものの、ダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチの海老澤界さんイチオシの商品でもある。
残りの1本は、華咲く中小型（スパークス・M&S・ジャパン・ファンド）だ。
華咲く中小型は、その名のとおり中小型株に投資する商品。グロース（成長）株だけでなく、PBR1倍割れのバリュー（割安）株にも投資する点が、中小型株型のアクティブ投信としては珍しい。金利上昇などで中小型株に逆風が吹く中で、好成績を維持する点は評価できる。今後もグロース株に厳しい環境が続きそうだが、バリュー株を組み入れている分、安定した成績を上げられそうだ。
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