［３１日 ロイター］ - ヘッジファド調査会社プレキンによると、世界の株式アクティブ型ヘッジファンドは今年、運用成績が過去１０年で最悪となる勢いになっている。今年７月３１日までの１年間のリターンはマイナス１２．２４％、年初来ではマイナス１１．４２％となっているという。
今年はＳ＆Ｐ総合５００種指数が年初来で１６％低下している。通年でも２００８年以降での最悪となる可能性がある。これまで１０年間、基調的には上昇方向が続いたが、世界的な景気後退懸念の強まりや金利上昇、数十年ぶりともなるインフレ高進によって反転する年になる恐れが出ている。
株式のアクティブ運用はヘッジファンドの手法として最も一般的だが、この手法が特に市場の不確実性の増大に直面している。そのため、年初来の株式ヘッジファンド全般のリターンもマイナス１０％になっている。これに対し、債券ヘッジファンドはマイナス約２％にとどまっているという。
ロンドンを拠点とするヘッジファンド運用責任者クリスピン・オデイ氏は「インフレ高進と金利上昇の環境では株式を選別するのは困難になっている」と指摘。インフレが通貨価値を損なう一方、企業の名目価値は損なわれていないといった局面では、たとえば特定の銘柄のショート戦略に機会を見いだすのは難しいと説明した。
ブルーベイ・アセットマネジメントの最高投資責任者、マーク・ダウディング氏も「投資の神様」ウォーレン・バフェット氏の言い回しを借りて、この１年が終わってもショート手口を続けられているファンドはないのではないかと主張した。
市場の荒れ相場が利益の打撃になっているヘッジファンド戦略はほかにもある。
株式のシステム運用ヘッジファンドは今年７月末までの年間リターンがマイナス３．６８％に落ち込んだ。なお、債券ファンドでは、アクティブ型がマイナス１．０６％、システム運用型がマイナス１％。
対照的なのがマクロ戦略ヘッジファンドで、年初来での好調ぶりはかつてないほどだ。マクロ戦略のアクティブ型は７月末までの年間リターンがプラス６．３９％で、システム運用型はプラス約３．０８％となっている。
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