国内株式パッシブファンドの相対的なパフォーマンスの優位性が目立っている。カテゴリー内での相対パフォーマンス（リスク調整後リターン）を５段階のランクで表すモーニングスターレーティングを見たところ、１月末時点でＴＯＰＩＸ連動型のＥＴＦ（上場投資信託）である「ＴＯＰＩＸ連動型上場投資信託」と「上場インデックスファンドＴＯＰＩＸ」が前月の４ツ星から５ツ星に上昇した。
国内公募追加型株式投信（ＥＴＦ含む）のうち、レーティングが付与されているＴＯＰＩＸ連動型ファンドは７２本。うち４ツ星が３７本と最も多く、次いで３ツ星が３３本となっており、５ツ星は今回のＥＴＦ２本のみだ。
パッシブは指数への連動を目指すため運用自体に大きな差はないが、同じパッシブの中でもＥＴＦや確定拠出年金専用ファンドなどは信託報酬が一般向けファンドの平均より低いケースが多く、その分パフォーマンスに影響が出てくる。
実際、ＴＯＰＩＸ連動型で４ツ星を獲得した３７本のうち、確定拠出年金専用ファンド、ファンドラップ専用、ＥＴＦが合計で２８本を占めるのに対して、銀行・証券会社で一般的に購入可能なファンドは９本にとどまる。逆に３ツ星を獲得した３３本の中では、一般向けファンドが２２本と最も多い。
高レーティングを獲得するパッシブが出てきていることは、コストのみならずパフォーマンス面で見てもパッシブが優れていることを示す。今回５ツ星を獲得した「ＴＯＰＩＸ連動型上場投資信託」の過去１０年間のシャープレシオは０．５２、「国内大型ブレンド」内１７５本中で第１５位と、多くのアクティブを上回っている。
投資家にとっては低コストのパッシブを選ぶことにより、リスクを考慮したリターンで見ても中長期で良好な運用成績を享受できたことになる。一方、あくまでも市場平均並みの運用を行うパッシブが高いレーティングを獲得していることは、平均に比べてアクティブが苦戦していることの裏返しでもある。パフォーマンスでパッシブを上回る優れたアクティブが多く登場することが期待される。
坂本浩明
【関連記事】
"アクティブ" - Google ニュース
February 18, 2020 at 09:35AM
https://ift.tt/2P2EStp
ＴＯＰＩＸ連動型なのに5ツ星？―低コスト寄与、アクティブ劣後も背景（モーニングスター） - Yahoo!ニュース
"アクティブ" - Google ニュース
https://ift.tt/39mKZjZ
Shoes Man Tutorial
Pos News Update
Meme Update
Korean Entertainment News
Japan News Update
No comments:
Post a Comment